投资“打新”要理性--财税律师网

投资“打新”要理性

来源：作者：日期：07-02-08

"打新"产品众多
如果要投资"打新"产品，投资者的选择其实是非常多的。从已有产品的发行方来看，银行、券商、基金公司、信托公司都榜上有名。
首只标明"打新股"为特色的债券型基金---中信稳定双利就因此特色受到欢迎而提前结束发行。嘉实债券基金也承诺，新股申购将成为今后重点关注的投资方向。银行方面也不甘示弱，中信银行推出的"中信银行人民币理财双季计划"，就是内地首只以参与新股申购为获利方式的银行人民币理财计划。除此之外，信托公司也推出了结合新股申购的理财产品。
针对市场上那么多的打新股产品，专家指出了它们各自的优缺点，信托类产品虽然预期收益较高，但一般都遵循"大额优先、时间优先"的原则，如中泰"中国结"证券理财集合资金信托计划的投资门槛最低金额为30万元，并且还有信托计划200份的限额限制，如果认购时已经超过（或达到）200份，则无法参与该计划。
银行发行的"打新股"产品更注重资金的安全性，会将募集的资金主要用于一级市场上认购新股，不参与任何二级市场的操作，比较适合手头资金不多的投资者进行低风险套利，但在收益上可能不如其他产品。
网上申购将有优势
理财专家指出，目前刚施行的《证券发行与承销管理办法》，对"打新"产品形成了一定的冲击。根据《证券发行与承销管理办法》第32条规定，首次公开发行股票达到一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。这意味着，在发行大盘股时，如果公众投资者的认购数量超过一定的标准，有关方面将把部分网下配售给机构投资者的股份转配给网上的公众投资者。如此一来，个人投资者在网上申购热销新股的中签率就将增加，机构投资者则相应减少了中签率。因此，投资者不妨可以考虑在热销股票发行时直接在网上进行申购。
理财专家还指出，投资"打新"产品也存在一定的风险。在一个成熟的市场上，并非所有新股都能够给投资者带来收益，由于越来越多的机构投资者争相进入新股申购领域，随着申购资金的增多，新股申购的中签率也在迅速下降，这样就导致了整体的收益率下降较快。专家建议投资者在确定投资前还是要三思而后行。
□金苹苹
近期A股将交叉发行6个新股，而全球迄今规模最大的IPO---工行"A＋H"也将启动。
申购新股成为不少人的投资方式，尤其是在一些机构纷纷推出"打新股"类理财产品后，中小投资者们更是热衷于通过这种方式获得新股带来的高收益。

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