纵观已经面世的几只资产证券化产品，其推出过程无不历尽艰险，很多产品从开始准备到最后推出长达几年时间，比如信达资产的不良资产证券化产品早在两年以前就着手准备。作为一种新的品种，初始阶段不可避免要遇到各种困难，然而前后经历几年时间才能推出一只产品，很大程度上抑制了发行机构的积极性。

　　据参与信达项目的中金公司人士介绍，从这次发行来看，资产证券化产品的各项基本条件应该说都已经具备了。但是要长期发展的话，产品的规模必需扩大，同时操作的速度要快一些。而要缩短操作时间，外部环境还需要进一步完善。

　　银河证券有关人士告诉记者，外部环境的完善更多还是要取决这个市场以后的发展。现在的市场还比较小，只有37个亿。投资者对市场的认可主要是通过他们对于产品的认可来实现。另外一点是，任何一个产品的发展壮大都需要流动性，目前市场的流动性是比较小的，对于投资者来说是有一定的损失。

　　资产管理公司在成立之初就将证券化处置不良资产写进了公司章程。信达资产管理公司总裁田国立称，不良资产证券化产品事实上将不良资产处置市场和资本市场嫁接起来，既为处置不良资产提供了新的手段和方法，也为不良资产的准确定价提供了思路。(trustlaws.net)

　　自资产管理公司成立以来，有关不良资产定价的问题就一直争论不休，资产管理公司时常被指责为贱卖国有资产。其原因在于，通过拍卖方式处置不良资产，由于参与方太少，在确定不良资产公允价格时难以形成统一标准。

　　定价的困难也体现在证券化产品的评级当中，据大公国际人士透露，不良资产的价值比较难以确定。该公司在进行评级的时候，首先是扩大尽职调查范围，对占资产总本金86％的资产进行了逐户的访谈、收集资料。另外在评级过程中，从东元的项目来看，抵押物的比例已经高达38.5％，保证了总的担保贷款所占总贷款比例超过了90％。从最终结果来看，70％的回收价值来源于抵押物。

　　对于资产管理公司来说，证券化产品的推出同样提供了有效的融资手段。信达资产副总裁陈孝周认为，目前资产管理公司正处在商业化转型的过程中，而商业化转型的关键就是要实现融资渠道的商业化。通过资产证券化把不良资产处置和资本市场结合起来，对于解决下一步的商业化融资来说非常有借鉴意义。 据了解，成熟的资产证券化市场需要具备八大要素，即法律体制、现金流分析、会计处理、信用风险评估、投资银行、国债市场、活跃的二级市场和投资者的多样化。从这八个方面来看，中国要大规模发展资产证券化产品还有很多需要完善的地方。