资本外溢井喷增长避税成重要考量--财税律师网

资本外溢井喷增长避税成重要考量

来源：中国财经报作者：钟昱日期：07-02-08

新近由商务部和国家统计局发布的《2005年度中国对外直接投资统计公报》显示，中国资本外溢的趋势呈井喷式增长。在国际投资市场上，来自中国的声音越发响亮。

　　井喷式增长

　　如果用一个词来形容2005年中国的对外直接投资，“井喷”无疑是最为恰当的。

　　据商务部统计，2005年中国对外直接投资（非金融部分）净额达到了创纪录的122.6亿美元，增长幅度达到了惊人的123％。其中，新增股本投资38亿美元，当期利润再投资32亿美元，其他投资52.6亿美元。2002年至2005年四年间，中国对外直接投资流量年均增速为65.6％。中国的对外直接投资已经步入较快发展期。

　　与世界主要发展中国家相比，2005年中国直接对外投资一举超过了新加坡（106.7亿美元）、俄罗斯（96亿美元）和巴西（94.7亿美元），而位居首位。

　　即使与一些发达国家相比，中国对外直接投资在2005年的表现也毫不逊色。虽然与美国2293亿美元的对外直接投资还有相当大的差距，但与意大利（192.6亿美元）、澳大利亚（163亿美元）和荷兰（145.8亿美元）等发达国家已经处于一个数量级上。

　　截至2005年底，中国近4000家境内投资主体共在全球设立非金融类对外直接投资企业6426家，境外企业就业人数达到47.4万人，对外直接投资累计净额达到572亿美元。

　　避税成重要考量

　　2005年末，中国的对外直接投资分布在全球163个国家（地区），较上年末增加了14个，投资分布的国家（地区）进一步扩大。

　　从对外直接投资存量来看，亚洲地区占据了71％，达到了406.3亿美元。但在2005年，中国对拉丁美洲的直接投资超过亚洲地区跃居第一。2005年中国对拉丁美洲地区的投资为64.7亿美元，占流量总额的52.6％。

　　随着跨国公司日趋成熟，通过避税地投资的做法在国际上被普遍采用，中国显然也不例外。2005年，中国对外直接投资流向避税地的金额为99.2亿美元，占到流量总额的81％。中国对避税地直接投资的存量达到481.7亿美元，同样占到了存量总额的84.2％。投资主要分布在开曼群岛、香港、英属维尔京群岛、百慕大群岛等20个国家和地区。这些地区都有一些共同的特征：税率相对较低，银行和商业保密程度高，金融业占主导地位，通讯设施现代化，不实行货币管制，无须向监管或统计部门提交财务报表，等等。

　　主流仍是发展性投资

　　以投资控股和制造业投资为主的特征，显示了中国目前的对外直接投资依然是以发展作为首要考虑的因素。

　　以投资控股为主的商务服务业投资占2005年流量的四成，达到49.4亿美元。制造业紧随其后，直接投资流量达到22.8亿美元，占18.6％。此外，采矿业、交通运输、仓储业等投资比例都位列我国对外直接投资前几位。

　　有关数据显示，2005年通过境外企业收购、兼并方式实现的直接投资65亿美元，超过了当年流量的一半，达到53％。

　　随着中国企业跨国并购业务逐年增加，单笔项目的收购金额也越来越大。2005年中国石油天然气集团公司收购哈萨克斯坦PK石油公司，收购金额达41.48亿美元，是目前我国企业海外实际收购业务的最大金额。

　　在投资主体方面，多元化的趋势日趋明显。2005年中国对外直接投资主体中有限责任公司所占比重达到32％，超过了国有企业跃居投资主体首位。国有企业投资比重则由35％降至29％。

　　《公报》显示，2005年度中央企业仅占境内投资主体总数的7％，地方占到93％。其中，浙江、广东、山东、福建、江苏、上海、黑龙江的境内主体数量占全部的62.5％；浙江省的境内投资主体数量居首位，共949家。七成的私营企业投资主体来自浙江、福建两省。

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