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| 债务性筹资的税收筹划（下） |
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| 来源：待查 作者：佚名 日期：07-01-05 |
企业债券折价发行的实际利率法
企业债券折价发行的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价或折价摊销额。其特点是：摊销溢价，使负债递减，利息也随之递减，溢价摊销额则相应逐年递增；摊销折价，使负债递增，利息也随之递增，折价摊销额则相应逐年递减。
案例
资料如案例该公司债券折价发行如图表所示：
图表 公司债券折价发行实际利率摊销法下的摊销额 (单位：元)
付息日期 实付利息 利息费用 折价摊销 未摊销折价 账面价值
93．1．1 7942 92058
93．12．31 6 000 7 364．6 1 364．6 6 577．4 93 422．6
94．12．31 6 000 7 473．8 1 473．8 5 103．6 94 896．4
95．12．3l 6 000 7 591．7 1 591．7 3 511．9 96 488．1
96．12．3l 6 000 7 719 1719 1 792．9 98 207．1
97．12．31 6 000 7 792．9* 1 792．9 0 100 000
合 计 30 000 37 942 7 942 － －
注：＊ 7 792．9＝6 000＋1 792．9
实付利息＝债券面值×票面利率
利息费用＝账面价值×市场利率
折价摊销；利息费用－实付利息
未摊销折价＝期初未摊销折价－本期折价摊销
账面价值＝期初账面价值＋本期折价摊销
债券折价摊销方法不同，不会影响利息费用总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。如果采用实际利率法，前几年的折价摊销额少于直线法的摊销额，前几年的利息费用也少于直线法的利息费用。公司前期缴纳税收较多，后期缴纳税收较少。因此，由于货币的时间价值，大多数企业愿意采用直线法，对债券的折价进行摊销。
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